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Les turbos, également connus sous le nom de certificats turbo, sont des instruments financiers complexes qui permettent aux investisseurs de parier sur les variations des prix des actifs sans avoir à les posséder directement. Ce type de produit financier à effet de levier est particulièrement prisé par ceux qui cherchent à maximiser leurs gains potentiels tout en limitant leur mise initiale.
Les bases des turbos : Fonctionnement et types
Dans cette section, nous explorons les fondamentaux des turbos, en détaillant leur fonctionnement et les différents types disponibles sur le marché. Ce préambule vise à équiper le lecteur d’une solide compréhension de ces instruments avant de plonger dans les mécanismes spécifiques et les variantes de produits qui peuvent influencer les décisions d’investissement.
Qu’est-ce qu’un turbo ?
Un turbo est un produit dérivé qui offre un effet de levier, c’est-à-dire que les variations du prix de l’actif sous-jacent (action, indice, matière première, etc.) sont amplifiées. Il est caractérisé par sa barrière désactivante, un niveau de prix au-delà duquel le turbo perd toute sa valeur, ce qui peut entraîner la perte totale du capital investi si ce seuil est franchi avant l’échéance du produit.
Types de turbos
Il existe principalement deux types de turbos : les turbos Call et les turbos Put. Les turbos Call permettent de spéculer sur une hausse du sous-jacent, tandis que les turbos Put jouent sur une baisse.
Chaque turbo est défini non seulement par son type (Call ou Put) mais aussi par son prix d’exercice, sa barrière désactivante, et souvent par une échéance, bien que certains turbos, dits illimités, ne comportent pas de date d’expiration fixe.
Aspects financiers des turbos
Aborder les turbos sous l’angle financier révèle les divers coûts et paramètres économiques qui régissent leur usage en bourse.
Cette partie se concentre sur l’effet de levier caractéristique des turbos, les frais associés, et les considérations stratégiques que les investisseurs doivent évaluer lorsqu’ils veulent investir en bourse. Comprendre ces éléments est crucial pour toute personne souhaitant utiliser les turbos de manière efficace et responsable.
Le levier financier
L’attrait principal des turbos réside dans leur capacité à utiliser l’effet de levier. Cela signifie que pour une petite variation du prix de l’actif sous-jacent, le turbo peut enregistrer une variation proportionnellement beaucoup plus grande.
Par exemple, un levier de 10 signifie que si l’actif sous-jacent varie de 1 %, le turbo variera de 10 %. Cet effet de levier permet d’augmenter les gains potentiels, mais il augmente également les risques de pertes.
Coûts et autres considérations financières
Les coûts liés à l’achat de turbos peuvent inclure des frais de financement, des primes pour la protection contre les écarts de prix (gap), et des ajustements pour les dividendes escomptés des actions sous-jacentes. Ces coûts sont souvent précomptés dans le prix du turbo, ce qui signifie que l’investisseur doit être conscient de ces frais avant de s’engager.
Stratégies d’investissement avec les turbos
Investir en utilisant des turbos demande une compréhension claire de leur fonctionnement ainsi que de la nature volatile des marchés sur lesquels ils sont basés.
Les stratégies peuvent varier de la couverture de portefeuilles existants (pour se protéger contre les pertes) à la spéculation pure (pour tirer profit des mouvements de marché anticipés).
Les investisseurs doivent aussi être vigilants au niveau des barrières désactivantes et opter pour des turbos dont les caractéristiques correspondent à leur tolérance au risque et à leurs objectifs d’investissement.